Особенности использования критериев обеспе¬чения в операциях центральных банков

Аннотация

Цель работы заключается в выявлении и анализа критериев обеспечения, применяемых в операциях центральных банков. Важность критериев обеспечения подчеркивается в контексте безопасности и риска менеджмента баланса центральных банков, что является важным предпосылком для формирования, укрепления и развития доверия к центральным банкам. В работе были изучены особенности критериев обеспечения в контексте трех основных функций центральных банков известных в литературе: маркетмейкер последней инстанции, исполнитель монетарной политики, кредитор последней инстанции. В частности, были изучены три группы критериев – участники рынка, критерии количества и качества ценных бумаг, вследствие анализа которых выявились разницы применения критериев, обусловленных функциями центральных банков и экономической ситуацией. Кроме вышеупомянутого, были изучены механизмы воздействия изменений критериев обеспечения, а также в работе были рассмотрены эмпирические оценки воздействия критериев обеспечения, известные в соответствующей литературе. В работе делается заключение, что различение критериев обеспечения по функциям центральных банков, в прочих равных условиях, позволяет избежать накопления дополнительных рисков в балансе центральных банков, а также создает предпосылки для повышения эффективности монетарной и макропруденцальной политики.